実は知らない？投資用語「取得勧誘類似行為」を解説
投資をしたい
先生、「取得勧誘類似行為」って、何ですか？難しくてよくわからないです。
投資研究家
簡単に言うと、既に発行されている株を、新しく発行する時と同じようなやり方で、みんなに「買ってね」と勧める行為のことだよ。
例えば、自社株買いみたいに、会社が自分たちの株を買い戻す場合などが当てはまるね。
投資をしたい
なるほど。でも、既に発行されている株なら、新しく発行する場合と何が違うんですか？
投資研究家
確かに、既に発行されている株は、新しい株とは違うよね。でも、投資家保護の観点から、どちらも同じように情報開示をしっかり行う必要があるんだ。
だから、「取得勧誘類似行為」でも、新規発行と同じように、厳しいルールが適用されるんだよ。
取得勧誘類似行為とは。
「取得勧誘類似行為」とは、投資の世界で使われる用語で、新しく発行される有価証券の購入を勧める行為（取得勧誘）と似たような行為を指します。具体例として、自己株式は既に発行されている有価証券ですが、その購入を勧める際には、新規発行の有価証券と同様に情報開示の規制が適用されます。
取得勧誘類似行為とは？
「取得勧誘類似行為」とは、株式を大量に取得しようとする者が、金融商品取引法上の「公開買付け」の手続きを経ずに、株主に対して実質的に株式の取得を勧誘する行為を指します。
具体的には、大量保有報告書の提出義務が課される5%ルールを超える株式保有比率となる可能性のあるケースで問題となります。
例えば、ある投資家が、ある会社の株式を5%を超えて取得しようと計画しているとします。この投資家が、公開買付けの手続きを取らずに、直接または間接的に株主に対して「株式を売却してください」と呼びかけたとします。このような行為は、市場を混乱させたり、株主の利益を害する可能性があるため、金融商品取引法で規制されています。
なぜ規制が必要なの？
投資家の保護を目的とした金融商品取引法では、株式の取得を勧誘する行為について、一定の規制が設けられています。これは、投資家に対して、十分な情報に基づかないまま、不利益を被る可能性のある投資判断をさせないためです。
もし、これらの規制がない状態となると、悪意のある者が、虚偽の情報や誤解を招くような情報を拡散し、投資家を欺いて、自身の利益を図る可能性があります。結果として、多くの投資家が不当に損失を被り、市場全体の信頼が損なわれる可能性も孕んでいます。
「取得勧誘類似行為」も、このような投資家保護の観点から規制対象となっているのです。
具体的にはどんな行為？
「取得勧誘類似行為」と聞いて、具体的にどんな行為を指すのか、すぐに説明できるでしょうか？
難しそうな言葉ですが、投資初心者の方や、これから投資を始めようと考えている方は、ぜひとも知っておいていただきたい重要な概念です。
この章では、事例を交えながら、「取得勧誘類似行為」について詳しく解説していきます。
投資家を守るためのルール
投資の世界には、「取得勧誘類似行為」という言葉があります。これは、一見すると複雑な法律用語のように思えるかもしれませんが、実は投資家である私たちを守るための大切なルールの一つなのです。
では、具体的にどのような行為が「取得勧誘類似行為」に当たるのでしょうか？具体例を挙げながら、分かりやすく解説していきます。
まとめ
「取得勧誘類似行為」は、投資家保護の観点から規制されている行為です。企業買収における株主の判断を不当に誘導することを防ぐため、一定の条件を満たす場合に開示義務が課せられます。投資判断を行う上で、企業情報と合わせて、このような制度が存在することを理解しておくことが重要です。