初心者向け！新株予約権をわかりやすく解説
投資をしたい
先生、「新株予約権」って、どういう意味ですか？会社の株がもらえる権利のことらしいんですけど、よくわからないです。
投資研究家
そうだね。「新株予約権」は、簡単に言うと将来、会社の株をあらかじめ決められた価格で購入できる権利のことなんだ。例えば、A社が1株1,000円の時に新株予約権を発行したとする。この時、君は1株800円で買える権利をもらったとしよう。将来的にA社の株価が1,500円になったらどうだろう？
投資をしたい
800円で買って、1,500円で売れば、700円儲かりますね！でも、もし株価が800円より下がったら…
投資研究家
その通り！新株予約権を行使して株を買うかどうかは、権利を持っている人が決められるんだ。もし株価が下がった場合は、権利を行使しなければ損はしない。だから、新株予約権は値上がり益を狙える魅力的な権利と言えるんだよ。
新株予約権とは。
簡単に言うと、『新株予約権』とは、将来、あらかじめ決められた条件で、会社が発行する新しい株や、会社が持っている自分自身の株を買う権利のことです。
新株予約権とは？
新株予約権とは、簡単に言うと将来、ある会社の株式をあらかじめ決められた価格で購入できる権利のことです。
例えば、A社という会社の株価が将来値上がりしそうだとします。あなたは今のうちにA社の株式を取得しておきたいけど、資金が足りない…そんな時に役立つのが新株予約権です。
新株予約権を取得しておけば、将来、あらかじめ決められた価格でA社の株式を購入できます。つまり、株価が上がってから購入する場合と比べて、お得に株式を手に入れられる可能性があるのです。
新株予約権のメリット・デメリット
新株予約権は、将来の企業成長に期待して投資する際に、有利な価格で株式を取得できる権利ですが、メリットだけでなくデメリットも存在します。ここでは、投資家と企業双方にとっての新株予約権のメリット・デメリットを見ていきましょう。
– 投資家側のメリット
* 有利な価格で株式を取得できる
新株予約権を行使すれば、市場価格よりも低い価格で株式を取得できるため、将来的に株価が上昇した場合、大きな利益を得られる可能性があります。
* 株式投資よりもリスクを抑えられる
新株予約権の購入は、株式投資と比較して、少ない資金で済むため、リスクを抑えて投資できます。
– 投資家側のデメリット
* 権利行使できない場合がある
新株予約権は、権利行使期間が定められており、その期間内に権利を行使しなければ、価値がなくなってしまう可能性があります。
* 企業の業績が悪化すると価値が下がる
新株予約権の価値は、将来の株式価値に連動するため、企業の業績が悪化すると、価値が下がり、損失を被る可能性があります。
– 企業側のメリット
* 資金調達方法として柔軟性が高い
新株予約権は、株式発行と比べて、発行条件を柔軟に設定できるため、企業のニーズに合わせた資金調達を行うことができます。
* 既存株主の株式価値の希薄化を防ぐ
新株予約権は、将来の株式発行を約束する権利であるため、発行時点で既存株主の株式価値を希釈しません。
– 企業側のデメリット
* 株式価値の希薄化リスク
新株予約権の行使により、株式が新たに発行されると、既存株主の株式価値が希薄化する可能性があります。
* 複雑な会計処理が必要になる
新株予約権の発行は、複雑な会計処理が必要となるため、企業にとって負担となる可能性があります。
新株予約権の発行と権利行使
新株予約権は、将来、あらかじめ決められた価格で会社の株式を取得できる権利のことでしたね。では、この権利はどのようにして発行され、行使されるのでしょうか？
まず、会社は、資金調達などの目的で、新株予約権を発行します。この時、権利を行使できる期間や、株式の発行価格（権利行使価格）などを定めます。
新株予約権を取得した人は、権利行使期間中に、権利行使価格を会社に支払うことで、株式を取得することができます。
例えば、Aさんが、権利行使価格1株500円の、1,000株分の新株予約権を取得したとします。Aさんは、権利行使期間中に、会社に50万円(1,000株×500円)を支払うことで、1,000株の株式を取得できます。
新株予約権の発行と権利行使は、このように行われます。ポイントは、会社は新株予約権を発行することで資金を調達でき、投資家は将来、有利な価格で株式を取得できる可能性があるという点です。
新株予約権と株式の違い
新株予約権と株式、言葉は似ていますが、全く異なるものです。 株式は、株式会社に対して出資した証であり、株主としての権利を得るためのものです。 一方、新株予約権は、将来、あらかじめ決められた価格で、会社の株式を取得できる権利のことを指します。
例えるなら、株式は遊園地の入場券、新株予約権は将来割引価格で入場できるチケットのようなものです。株式を持っている人は、株主として会社の経営に参加できますが、新株予約権を持っているだけでは、株主ではありません。
新株予約権は、権利を行使して株式を取得した時点で、株主としての権利が発生します。つまり、新株予約権は、将来株主になることができる権利と言えるでしょう。
投資における新株予約権の活用例
新株予約権は、将来、企業の株をあらかじめ決められた価格で購入できる権利のことです。投資の世界では、この新株予約権がさまざまな形で活用されています。
例えば、ベンチャー企業への投資の場合を考えてみましょう。ベンチャー企業は、将来性が見込める一方で、資金調達が課題となるケースが多く見られます。そこで、新株予約権を活用することで、投資家は、将来企業が成長した際に、低い価格で株式を取得できるというメリットを享受できます。一方、ベンチャー企業側は、多額の資金調達を inmediataに行わずとも、将来の資金調達を見込むことができるというメリットがあります。
このように、新株予約権は、投資家と企業の双方にとってメリットのある仕組みと言えます。