投資の世界で「トラッキングエラー」という言葉を耳にしたことはありますか？ トラッキングエラーは、投資信託やETFなどの投資商品のパフォーマンスを理解する上で非常に重要な概念です。簡単に言えば、トラッキングエラーとは、ベンチマークと実際の運用成績との間の乖離を示す指標です。例えば、日経225連動型の投資信託の場合、その投資信託の運用成績が日経225の騰落率と完全に一致することは稀です。この一致しない部分、つまり実際の運用成績がベンチマークからどれだけズレているのかを表すのがトラッキングエラーです。トラッキングエラーは、運用機関の手数料や運用スタイルの違いなど、様々な要因によって発生します。一般的に、トラッキングエラーが小さいほど、ベンチマークに沿った運用が行われていると判断できます。一方で、トラッキングエラーが大きい場合は、ベンチマークとは異なる動きをする可能性が高くなります。トラッキングエラーは投資判断の際、「自分の投資目標と、その投資信託の運用スタイルが合致しているか」を判断するために役立ちます。次の章では、トラッキングエラーを投資にどう活かすかについて解説していきます。

共分散とは、2つの変数がどの程度一緒に変化するかを示す統計的な尺度です。投資の世界では、共分散を用いて2つの異なる資産の収益率の関係性を分析します。 共分散が正の値の場合、2つの資産は同じ方向に動く傾向があります。つまり、一方の資産の収益率が上昇すると、もう一方の資産の収益率も上昇する傾向があるということです。逆に、共分散が負の値の場合、2つの資産は反対方向に動く傾向があります。つまり、一方の資産の収益率が上昇すると、もう一方の資産の収益率は下落する傾向があるということです。共分散は、ポートフォリオのリスク管理において重要な役割を果たします。異なる資産間の共分散を理解することで、リスク分散効果の高いポートフォリオを構築することができます。