投資の世界では、企業の成長や収益性を様々な指標を用いて分析します。これらの指標を理解する上で欠かせないのが「基準年」という概念です。基準年とは、企業の業績などを比較する際の基準となる年のことを指します。例えば、ある企業の売上高が「基準年比120%」と表現されていた場合、基準年と比較して20%増加したことを意味します。基準年は、分析の目的や期間などに応じて任意に設定することができます。一般的には、過去のある特定の年や、合併などのイベントが発生した年などが基準年として選ばれることが多いです。

近年、従来型の企業年金制度に代わる新たな制度として、キャッシュバランスプランが注目を集めています。この背景には、企業を取り巻く環境や社会構造の変化が大きく影響しています。まず挙げられるのが、少子高齢化の進展です。長寿化が進み退職後の期間が長期化する一方で、企業を支える現役世代は減少しており、従来型の給付を約束する年金制度では、企業の負担増が深刻化しています。また、終身雇用制度の崩壊も大きな要因です。かつては、一つの企業で長く働き続けることが一般的でしたが、近年は転職が当たり前になりつつあります。このような状況下では、転職時にも持ち運びやすい年金制度が求められます。さらに、低金利時代の長期化も無視できません。従来型の年金制度は、運用益によって給付額を確保する側面が強かったのですが、低金利下では、予定通りの運用益を確保することが困難になっています。これらの課題を解決するために、企業の負担を抑制しつつ、従業員にとってより柔軟で分かりやすい年金制度として、キャッシュバランスプランが誕生しました。

投資の世界でよく耳にする「許容乖離率」。これは、目標とする価格や数値から、どれくらいまでならズレを許容できるのかを示す指標です。例えば、目標株価を1,000円とした場合、許容乖離率を15%に設定すると、株価が850円～1,150円の範囲内であれば保有し続ける、という判断基準になります。この許容乖離率、投資スタイルや銘柄のボラティリティによって、適切な設定値は異なってきます。今回は、許容乖離率15%を例に、その意味や設定の際の注意点について詳しく解説していきます。