証券化商品とは？仕組みと投資 merits を解説

証券化商品とは？仕組みと投資 merits を解説

証券化商品とは？

証券化商品とは、ローンや債権などの資産をまとめて証券として発行された金融商品のことです。
例えば、住宅ローンを組んでいる人がいるとします。
銀行は、この住宅ローンを証券化商品に組み入れることで、投資家に販売することができます。
投資家は、証券化商品を購入することで、住宅ローンから発生する金利収入を得ることができます。
このように、証券化商品は、企業にとっては資金調達の手段となり、投資家にとっては分散投資の選択肢となります。

証券化商品の仕組み

証券化商品は、本来は市場で売買することが難しい資産を、投資家にとって分かりやすく投資しやすい証券の形に変えることで作られます。

具体的には、まず企業や金融機関が保有する住宅ローンや自動車ローンなどの貸付債権を、特定目的会社(SPV)と呼ばれる会社に譲渡します。

次に、SPVは譲り受けた貸付債権を裏付けとして、証券を発行し、投資家に販売します。この証券が、証券化商品です。

投資家は、この証券を購入することで、貸付債権から発生する利息や元本を受け取る権利を得ることができます。

このように、証券化商品は、複雑なスキームを経て組成されますが、その仕組みを理解することで、より安全に投資を行うことができます。

証券化商品の種類

一口に証券化商品といっても、その種類は多岐に渡ります。ここでは、代表的な証券化商品をいくつかご紹介します。

まず、住宅ローンをプールして証券化した「住宅ローン担保証券（MBS Mortgage Backed Securities）」は、代表的な証券化商品の一つです。住宅ローンは、一般的に返済期間が長く、安定した収入源となることから、投資家にとって魅力的な投資対象となります。MBSは、この住宅ローンを証券化することで、投資家がより簡単に住宅ローンに投資できるようになっています。

また、クレジットカードの債権をプールして証券化した「アセット・バックド・セキュリティ（ABS Asset Backed Securities）」も、広く知られる証券化商品です。ABSは、住宅ローン以外にも、自動車ローンや学生ローンなど、様々な資産を裏付けとして発行することができます。さらに、証券化される資産のリスクや収益によって、様々な種類に分類されるのが特徴です。

その他にも、企業の売掛債権を証券化した「売掛債権担保証券」や、航空機のリース料債権を証券化した「航空機リース料債権担保証券」など、様々な種類の証券化商品が存在します。これらの商品は、投資家に対して、従来の投資対象とは異なるリスク・リターン特性を提供することから、近年注目を集めています。

証券化商品への投資メリット・リスク

証券化商品は、投資家にとって様々なメリットを提供する一方で、特有のリスクも孕んでいます。ここでは、メリットとリスクの両面について詳しく解説していきます。

証券化商品投資の注意点

証券化商品は、投資対象となる資産やそのリスクによってリターンが大きく変動する可能性があります。そのため、投資家は投資する前に、証券化商品の仕組みやリスク、手数料などを十分に理解しておく必要があります。

特に、証券化商品は、その複雑な構造から、元となる資産の状況が把握しにくいという側面があります。また、市場規模が比較的小さいため、売買が成立しにくい、価格変動が大きくなる可能性も考慮が必要です。

さらに、証券化商品は金融機関によって組成されるため、提供する金融機関の信用リスクも考慮する必要があります。投資する際は、これらの点に注意し、自己責任において慎重に判断することが重要です。