投資の基礎知識：マクロ経済学とは？
投資をしたい
先生、マクロ経済学って投資とどう関係があるんですか？難しそうな単語でよくわかりません。
投資研究家
なるほど。マクロ経済学は国の経済全体を見るものなんだ。経済全体が成長すると企業の業績も良くなり、株価にも影響する可能性がある。だから投資家も注目するんだよ。
投資をしたい
経済全体を見る…具体的にはどんなことを分析するんですか？
投資研究家
例えば、国の経済成長率や物価、雇用状況などを見るね。これらの指標が投資判断の材料になるんだ。古典学派とケインズ学派という考え方があるんだけど、それはまた今度説明しよう。
マクロ経済学とは。
「マクロ経済学」は、投資の世界でよく使われる用語です。マクロ経済学には、大きく分けて2つの学派があります。1つは、アダム・スミスの考えを受け継ぐ古典学派です。もう1つは、イギリスの有名な経済学者であるジョン・メイナード・ケインズ（1883-1946）が創始したケインズ学派です。古典学派は、GDPなどの経済全体の生産量は、モノやサービスの供給量によって決まると考えます。一方、ケインズ学派は、経済全体の需要によって生産量が決まると考えます。
マクロ経済学とは何か？
マクロ経済学とは、経済全体をひとつの大きなまとまりとして捉え、その動きを分析する学問です。 需要と供給、インフレーション、経済成長、失業率、貿易収支といった経済全体の動きを対象とし、政府や中央銀行がどのような政策をとれば経済が安定し、成長していくのかを探求します。 個人や企業の経済活動ではなく、国全体や世界経済といった大きな視点から経済を見るのが特徴です。
古典学派とケインズ学派：2つの大きな流れ
投資の世界を深く理解するには、経済全体の動きを掴む「マクロ経済学」の知識が欠かせません。中でも、経済学を学ぶ上で避けて通れないのが、「古典学派」と「ケインズ学派」という2つの大きな考え方です。
古典学派は、市場メカニズムを重視する立場です。彼らは、「見えざる手」によって市場は常に均衡に向かうと考え、政府の介入を最小限に抑えるべきだと主張しました。一方、ケインズ学派は、市場メカニズムは必ずしも完全ではなく、時に政府による介入が必要だと考えます。世界恐慌を背景に、ケインズは有効需要の不足が不況をもたらすと説き、政府による財政政策の必要性を訴えました。
現代の経済学は、これらの学派の考え方を融合させながら発展を遂げています。古典学派の市場メカニズムへの信頼は、その後の経済成長の基盤となり、ケインズ学派の有効需要への着目は、経済危機への対応策として重要な役割を担っています。投資判断において、それぞれの学派の視点を理解することは、経済状況を多角的に分析する上で役立ちます。
古典学派：供給重視の考え方
古典学派は、18世紀後半から19世紀にかけて発展した経済学派です。アダム・スミスやダビッド・リカードといった著名な経済学者がこの学派に属します。古典学派は、「供給が自身の需要を創造する」というセーの法則を前提としています。これはつまり、生産が増えれば自動的に消費も増加するため、市場メカニズムによって完全雇用が達成され、経済は均衡状態を保つという考え方です。
具体的には、生産が増加すると、それに伴い賃金や利潤といった所得も増加します。そして、増加した所得は消費や投資に回されるため、需要も増加するというわけです。このようなメカニズムによって、経済は常に完全雇用状態を維持できると考えられていました。
しかし、1929年の世界恐慌をきっかけに、この古典学派の考え方は大きな批判にさらされることになります。世界恐慌では、供給過剰と需要不足が同時に発生し、市場メカニズムだけでは経済を回復することができないという現実が突きつけられました。この経験を踏まえ、ケインズ経済学など、新たなマクロ経済学の理論が発展していくことになります。
ケインズ学派：需要重視の考え方
– ケインズ学派需要重視の考え方
ケインズ学派は、20世紀初頭に活躍した経済学者、ジョン・メイナード・ケインズが提唱した経済学派です。彼の主張は、当時の常識であった「市場は常に最適な状態になる」という古典派経済学の考え方に真っ向から対立するものでした。
ケインズは、大恐慌を目の当たりにし、市場メカニズムがうまく機能せず、失業者が街にあふれる状況を経験しました。そして、従来の経済学では説明できないこの状況を打開するために、新たな理論を打ち立てたのです。
ケインズ学派の最大の特徴は、「有効需要の原理」です。これは、経済活動のレベルは、生産ではなく需要によって決まるという考え方です。人々がモノやサービスにお金を使いたいと思う「需要」が高ければ企業は生産を増やし、雇用も増えます。逆に、需要が低迷すると、生産は縮小し、失業者が増加してしまうのです。
この考えに基づき、ケインズは、不況時には政府が財政政策によって需要を創出するべきだと主張しました。具体的には、政府が公共事業などにお金を使うことで需要を喚起し、経済を活性化させるというものです。この考え方は、その後の世界経済に大きな影響を与え、現在でも不況対策の重要な柱となっています。
投資判断におけるマクロ経済学の活用
投資判断を行う際、企業の業績や財務状況といったミクロ的な視点だけでなく、マクロ経済の状況を把握することも非常に重要です。なぜなら、マクロ経済の動向は、市場全体の方向性や、ひいては個別企業の業績にも大きな影響を与えるからです。
例えば、景気拡大期には企業業績が向上しやすく、株価は上昇傾向となります。逆に、景気後退期には企業業績が悪化しやすく、株価は下落しやすくなります。また、中央銀行の金融政策も重要な要素です。金利の引き上げは企業の借入コスト増加につながり、業績に悪影響を与える可能性があります。逆に、金利の引き下げは企業の資金調達を容易にし、業績を後押しする可能性があります。
このように、マクロ経済の状況を把握することで、投資判断の精度を高めることができます。具体的には、経済指標を確認し、景気動向や金融政策の将来予測を立てることが有効です。主な経済指標としては、GDP、消費者物価指数、失業率、政策金利などが挙げられます。これらの指標を継続的にモニタリングし、自身の投資戦略に役立てていきましょう。