年金運用を自分で？ インハウス運用の基礎知識
投資をしたい
先生、「インハウス運用」ってどういう意味ですか？難しそうな言葉でよく分かりません。
投資研究家
そうだね。「インハウス運用」は簡単に言うと、お金を運用する時に、外部の会社に頼らずに自分で運用することなんだ。例えば、年金を運用する場合で考えてみよう。普通は銀行などに運用を任せるんだけど、「インハウス運用」の場合は年金基金自身が運用するんだよ。
投資をしたい
なるほど。自分で運用するんですね。でも、外部に頼まないことで何かメリットはあるんですか？
投資研究家
良い質問だね！外部に頼むと手数料がかかるんだけど、自分でやればそれが節約できる。それに、自分たちの考えで自由に運用できるというメリットもあるんだ。ただし、専門的な知識や経験が必要になるから、誰でも簡単にできるわけではないんだよ。
インハウス運用とは。
「インハウス運用」とは、年金基金が、年金資産の運用を外部の信託銀行や投資顧問会社に委託せず、自らの組織内で行うことを指します。2000年6月の規制緩和により、それまで500億円とされていた資産規模規制が撤廃され、運用対象資産が拡大されました。
インハウス運用を行う場合は、運用に関する基本方針において、以下の事項を規定する必要があります。
* インハウス運用における管理体制
* 運用実績の評価方法
* 政策的資産構成割合
* その他必要な事項
さらに、株式以外の有価証券の売買や株式のインデックス運用、有価証券貸付、債券オプションの取得・付与などを行う場合は、上記に加え、以下の体制整備も必要となります。
* 運用基本方針において、インハウス運用に関する事項を規定する
* インハウス運用業務を担当する運用執行理事を置く
* インハウス運用の執行に必要な専門知識と経験を持つ担当者（注記：必要な知識や経験は運用方法によって異なります）を置く
インハウス運用とは何か？
「インハウス運用」とは、企業年金基金などの機関投資家が、資産運用を外部の専門機関に委託するのではなく、自社の運用担当部門や子会社で行う運用方法です。外部委託と比較して、手数料が抑えられる、自社の投資方針に合わせた柔軟な運用ができるなどのメリットがあります。一方で、専門知識やノウハウが必要となるため、運用体制の構築に時間やコストがかかる場合もあります。
インハウス運用のメリット・デメリット
– インハウス運用のメリット・デメリット
年金基金の運用方法の一つとして、外部に委託せず、自組織で行う「インハウス運用」が挙げられます。この章では、インハウス運用のメリット・デメリットについて解説します。
-# メリット
インハウス運用には、手数料が削減できる、運用方針を柔軟に変更できる、内部留保による人材育成やノウハウ蓄積が可能になるといったメリットがあります。外部委託に比べて、手数料や成功報酬などのコストを抑えられるため、その分運用収益を期待できます。また、市場環境や経済状況の変化に応じて、迅速かつ柔軟に運用方針を見直せる点も魅力です。さらに、長期的な視点に立って、組織内部で人材育成やノウハウ蓄積を進めることができます。
-# デメリット
一方で、インハウス運用には、専門知識やノウハウが必要、人材確保や育成にコストがかかる、組織体制の整備が必要になるといったデメリットもあります。高度な専門知識やノウハウを持った人材の確保が難しく、仮に採用できたとしても、人材育成には時間とコストがかかります。さらに、インハウス運用を行うためには、適切なガバナンス体制やリスク管理体制を構築する必要があり、組織体制の整備にも負担がかかります。
インハウス運用は、これらのメリットとデメリットを比較検討し、自組織にとって最適な選択かどうかを慎重に判断する必要があります。
インハウス運用に必要な体制とは？
年金基金の運用を外部に委託せず、自組織内で行う『インハウス運用』。専門知識を持った人材の確保や、システム構築などが必要となるものの、コスト削減や、運用方針の柔軟性といったメリットも存在します。
インハウス運用を成功させるためには、専門性の高い複数の部門が連携し、強固な体制を構築することが不可欠です。具体的には、大きく分けて『運用企画部門』『運用管理部門』『事務管理部門』の3つの部門と、それぞれの役割について解説していきます。
インハウス運用における規制緩和の影響
近年、年金運用において「インハウス運用」が注目されています。インハウス運用とは、企業年金基金が外部の資産運用会社に委託せず、自社の運用部門が独自で年金資産の運用を行うことを指します。従来、インハウス運用は専門知識や人員不足などの理由から、一部の大企業を除いてあまり一般的ではありませんでした。しかし、近年における規制緩和や、運用成績の向上、コスト削減などを目指す動きから、中堅・中小企業においてもインハウス運用を検討するケースが増えてきています。
インハウス運用を検討する際のポイント
老後の生活資金を確保するために、年金運用は重要なテーマです。近年では、企業年金基金などが資産運用を外部に委託せず、自社で運用を行う『インハウス運用』を選択するケースも増えています。
インハウス運用には、コスト削減や、運用方針を自社で決定できるといったメリットがある一方で、専門知識や人員が必要となるなど、検討すべきポイントもいくつかあります。
まず、運用に必要な専門知識や経験を持った人材を確保できるかどうかが重要です。外部委託に比べてコスト削減効果が見込めるインハウス運用ですが、人材の確保や育成には費用がかかります。そのため、本当にコスト削減効果が見込めるのか、慎重に検討する必要があります。
また、運用体制の構築も重要なポイントです。適切なリスク管理や法令遵守の体制を構築し、運用状況をモニタリングする必要があります。
さらに、インハウス運用は、外部委託に比べて、時間や労力がかかるという側面もあります。運用状況の分析や報告書の作成など、多くの業務が発生するため、人員体制や業務負担についても考慮する必要があります。
インハウス運用は、メリットだけでなく、運用体制の構築や人材確保など、クリアすべきハードルも存在します。導入を検討する際には、これらのポイントを踏まえ、自社にとって最適な選択かどうか、慎重に判断することが重要です。