投資初心者のための『一般均衡理論』入門
投資をしたい
先生、「一般均衡理論」って難しくてよくわからないんです。簡単に説明してもらえますか？
投資研究家
なるほど。「一般均衡理論」は、経済全体を大きなパズルみたいに考えて、全てのピースがはまった状態を探す理論なんだ。例えば、りんごの値段が上がったら、りんごジュースの値段や消費量はどうなるかな？他の果物の需要はどう変わるかな？といったように、色々な市場に影響を与え合って、最終的に全ての市場で需要と供給が一致する状態を探すんだよ。
投資をしたい
うーん、何となくわかった気がします。でも、全部の市場がピッタリ一致する状態なんて、現実には難しくないですか？
投資研究家
鋭い質問だね！その通りで、現実経済で完全に一致することは難しい。だから「一般均衡理論」はあくまでも理想状態を示すものなんだ。現実の経済を分析する上での、一つの考え方だと捉えておくといいよ。
一般均衡理論とは。
「投資用語で耳にする『一般均衡理論』とは、フランスの経済学者レオン・ワルラスが提唱した経済理論です。彼の著書『純粋経済学要論』(1874-1877)の中で数学を用いて説明されました。この理論は、均衡状態における価格や数量を直接求めるのではなく、市場メカニズムによって経済全体が均衡に向かうことを数学的に証明しようとした点に特徴があります。具体的には、需要と供給の関係を連立方程式で表し、方程式の数と未知数の数が一致する場合には、理論上、解が存在する、つまり均衡が成立する、と予測しました。つまり、関連する様々な市場が同時に均衡状態になることで、社会全体の経済活動が安定するという考え方です。この一般均衡理論は、ローザンヌ学派（別名：一般均衡学派）によって確立されました。」
ワルラスと『純粋経済学要論』
「需要と供給のバランスが価格を決める」という言葉を聞いたことがあるでしょうか？これは経済学の基礎中の基礎ですが、実はもっと複雑で興味深いメカニズムが背後には隠されています。それが-一般均衡理論-です。
この理論を理解するには、まず-レオン・ワルラス-という19世紀の経済学者について知る必要があります。彼の著書『-純粋経済学要論-』は、まさに一般均衡理論の原点と言えるものです。ワルラスは、まるで-巨大なパズルのように、経済を構成する無数の要素が相互に影響し合いながら、全体として均衡状態（需要と供給が一致した状態）へ至るプロセスを説明しようと試みたのです。
彼の理論は、一見すると複雑な数式で表されているため、敬遠されがちです。しかし、その本質は-「経済全体を包括的に捉え、市場メカニズムの精緻さを理解しよう」という壮大な試みです。投資初心者の方にとっても、市場の動きを深く理解する上で、この理論は大きな助けとなるでしょう。
需要と供給の同時均衡
これまで需要と供給の関係について学んできましたが、現実の経済では、様々な財やサービス、そしてそれらに対する需要と供給が複雑に絡み合っています。例えば、ある商品の価格が上昇すると、その商品の代替財の需要が増加するといった具合です。
一般均衡理論では、こうした経済全体における需要と供給の関係を、複数の市場を同時に考慮することで分析します。つまり、ある市場の変化が他の市場にどのような影響を与え、最終的に全ての市場で均衡（需要と供給が一致した状態）が達成されるのかを考察するのです。
この「同時均衡」は、経済全体が安定して効率的に機能するために非常に重要です。需要と供給のバランスが取れていない状態が続くと、物価の乱高下や資源の配分不効率などが起こり、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があります。
投資判断を行う際にも、この一般均衡理論の視点は欠かせません。市場の動向を正しく理解し、ある経済イベントが他の市場にどのような波及効果をもたらすかを予測することで、より的確な投資判断が可能になります。
連立方程式と解の存在
投資の世界を理解しようとすると、経済全体はどう動くのか、という疑問に行き当たるかもしれません。実は、経済学にはそれを考えるための、ちょっと難しいけど面白い「一般均衡理論」という考え方があります。
この理論、簡単に言うと、需要と供給の関係が様々な市場で同時に成り立つ状態を考えるものです。複数の市場を同時に考えるので、複雑そうに聞こえるかもしれませんね。
ここで登場するのが「連立方程式」です。学生時代に数学で習ったのを覚えているでしょうか？ それぞれの市場における需要と供給の関係を方程式で表し、それを繋げていくことで、経済全体の状態を分析するのです。
では、この連立方程式、必ず解けるのでしょうか？ つまり、経済は必ず均衡状態にたどり着くのでしょうか？ これは経済学者たちの間でも長年議論されてきた難題です。
具体的な結論を述べる前に、まずは「需要と供給の法則」について復習し、それがどのように方程式で表されるのかを見ていきましょう。
ローザンヌ学派と一般均衡学派
「一般均衡理論」を語る上で欠かせないのが、ローザンヌ学派と一般均衡学派の存在です。19世紀後半から20世紀初頭にかけて活躍した彼らは、経済学の世界に革新をもたらしました。
ローザンヌ学派は、レオン・ワルラスを筆頭に、経済全体における需要と供給のバランスに着目しました。彼らの功績は、部分的な市場ではなく、経済全体を包括的に分析する道筋をつけたことと言えるでしょう。
一方、20世紀半ばに台頭した一般均衡学派は、ケネス・アローやジェラール・ドブルーらの貢献によって、一般均衡理論をより数学的に厳密な体系へと発展させました。
彼らは、経済主体が合理的な行動をとるという前提の下、市場メカニズムによって資源配分が効率的に行われることを証明しました。
これらの学派の業績は、現代経済学の基礎を築き、投資判断を行う上での重要な理論的枠組みを提供しています。
投資判断への応用
一般均衡理論は、一見すると投資とは無縁の難解な経済理論に思えるかもしれません。しかし、その本質は「市場メカニズム全体を理解する」ことにあり、これは投資判断においても非常に重要な視点を提供してくれます。
例えば、ある業界で画期的な技術革新が起こったとします。一般均衡理論の視点を持つことで、この技術革新がその業界だけでなく、他の様々な業界に波及効果をもたらす可能性を予測できます。関連企業の株価や、代替技術を持つ企業の業績にも影響が出るかもしれません。
さらに、政府の政策や国際的な経済状況の変化が、市場全体にどのような影響を与えるかを考える上でも有効です。例えば、金融緩和政策は株価の上昇を促す可能性がありますが、同時にインフレを引き起こし、特定の業界に悪影響を与える可能性も考えられます。
一般均衡理論を完璧に理解することは容易ではありませんが、その基本的な考え方を理解することで、より深く市場全体を分析し、多角的な視点から投資判断を行うことができるようになるでしょう。