投資家必見！特定投資家向け銘柄制度とは？
投資をしたい
先生、「特定投資家向け銘柄制度」って、よく聞くんですけど、難しそうでよくわからないんです。具体的に教えてください。
投資研究家
なるほど。「特定投資家向け銘柄制度」は、簡単に言うと、上場していない企業の株式などを、プロの投資家だけが売買できるようにする制度だよ。 J-Shipsって呼ばれることもあるよ。
投資をしたい
へえ、プロの投資家限定なんですね。 なんで、誰でも売買できないんですか？
投資研究家
それはね、非上場企業の情報って、公開企業の情報に比べて少ないから、投資判断が難しくて、リスクが高いんだ。だから、プロの投資家のように、リスクを理解して判断できる人だけが投資できるようにしてるんだよ。
特定投資家向け銘柄制度とは。
「特定投資家向け銘柄制度」とは、プロの投資家である「特定投資家」だけに、非上場企業の株式や投資信託などを売買できるようにする制度のことです。これは「店頭有価証券等の特定投資家に対する投資勧誘等に関する規則」に基づいて運営されていて、証券会社を通して取引が行われます。この制度は、主に以下の3つの取引を対象としています。①特定投資家私募（金融商品取引法2条3項2号ロに該当する場合）とそれに関連する取引、②特定投資家に対して売付けの勧誘などを行う取引、③特定投資家向けの有価証券をPTS（私設取引システム）で取引すること。なお、「J-Ships」は、この制度の愛称で、JSDA Shares and Investment trusts for Professionalsの頭文字をとったものです。
特定投資家向け銘柄制度の概要
特定投資家向け銘柄制度とは、成長が見込まれるものの、まだ規模が小さく、上場するための一般的な要件を満たしていない企業にとって、資金調達の新たな道を拓く制度です。この制度では、一定の要件を満たした機関投資家や、金融資産を一定額以上保有する個人投資家など、「特定投資家」のみを対象に株式が発行・売買されます。従来の上場制度よりも、上場するための基準が緩和されているため、ベンチャー企業など、成長途中の企業にとって、資金調達のハードルが下がるというメリットがあります。
投資対象となる金融商品
特定投資家向け銘柄制度では、幅広い金融商品が投資対象となりえます。具体的には、株式や債券といった伝統的な有価証券はもちろんのこと、投資信託、不動産投資ファンド、ヘッジファンドといった多様な金融商品も含まれます。
さらに、近年注目を集めている暗号資産や、未上場株式なども、特定投資家向け銘柄制度の対象となる可能性があります。このように、幅広い金融商品への投資機会が開かれている点は、大きな魅力と言えるでしょう。
特定投資家の要件とは？
特定投資家向け銘柄制度は、資金調達を希望する企業にとって、より柔軟な資金調達手段を提供すると同時に、投資家にとっては新たな投資機会を提供する制度です。しかし、この制度を利用するには、投資家自身が「特定投資家」としての要件を満たしている必要があります。
では、具体的にどのような投資家が「特定投資家」と認められるのでしょうか？
特定投資家向け銘柄制度のメリット・デメリット
– 特定投資家向け銘柄制度のメリット・デメリット
特定投資家向け銘柄制度は、企業と投資家の双方にとって、メリットとデメリットが存在します。
企業側にとってのメリットは、上場コストや開示書類作成の手間が軽減されること、そして、より柔軟な資金調達が可能になることが挙げられます。従来の上場基準よりも緩和された基準で上場できるため、成長途上の企業にとって資金調達のハードルが下がります。また、投資家層を限定することで、短期的な利益を求める投資家ではなく、企業の長期的な成長を支援してくれる投資家を集めやすくなるというメリットもあります。
一方で、企業側のデメリットとしては、投資家層が限定されることで、資金調達額が限定的になる可能性があります。また、特定投資家向けの開示情報が、一般投資家向けに比べて少ないため、投資家保護の観点から課題が残ります。
投資家側にとってのメリットは、成長性の高い企業に、上場前の早い段階から投資できる点にあります。将来的に大きく成長する可能性を秘めた企業に投資することで、高いリターンを得られる可能性があります。
しかし、投資家側のデメリットとしては、投資リスクが高いことが挙げられます。特定投資家向け銘柄制度を利用する企業は、一般的に成長途上の企業が多いため、業績が安定せず、投資元本を割り込むリスクも考慮しなければなりません。また、株式の流動性が低く、売却が難しいという側面もあります。
特定投資家向け銘柄制度は、企業と投資家の双方にとって、メリットとデメリットを理解した上で、利用を検討する必要があります。
J-SHIPSで投資するには？
J-SHIPSは、特定投資家向け銘柄制度の対象となる企業の株式を扱う取引所です。
このため、J-SHIPSで投資するためには、まず金融機関で特定投資家としての登録を行う必要があります。
特定投資家とは、一定以上の金融資産や投資経験を持つなど、一定の要件を満たした投資家を指します。
登録が完了したら、J-SHIPSに口座を開設し、取引を開始することができます。
J-SHIPSは、成長性の高い企業に投資する機会を提供する一方、投資にはリスクが伴うことを理解しておく必要があります。