投資の基礎知識：優先債とは？

投資の基礎知識：優先債とは？

優先債とは何か

優先債とは、企業が資金調達のために発行する債券の一種です。債券には、他に「普通社債」がありますが、優先債は普通社債と比べて、利息の支払いや元本の返済について優先的に扱われるという特徴があります。

わかりやすく例えると、企業がお金を借りる際に発行する借用証書のようなものです。この借用証書には、返済期限と利息が記載されており、投資家は企業にお金を貸す代わりに、利息を受け取ることができます。そして、優先債は、この借用証書の中でも、他の借用証書（普通社債）よりも先に返済される権利を持っているのです。

優先債の特徴とメリット

優先債は、企業が資金調達のために発行する債券の一種ですが、一般的に知られる社債とは異なる特徴を持っています。

最大の特徴は、その名の通り「優先」という言葉が示す通り、利子の支払いおよび元本の返済において、普通社債よりも優先される点です。企業が倒産した場合などには、優先債の保有者は、普通社債の保有者よりも先に、資産の回収を受けることができます。

この優先される権利があるため、優先債は一般的に社債よりも利回りが低く設定されています。しかし、社債よりも安全性が高いと考えられており、投資家にとっては魅力的な投資対象となりえます。

特に、安定した収入を求める投資家や、リスクを抑えながら投資を行いたいと考える投資家に向いていると言えるでしょう。

優先債のリスク

優先債は比較的安全性の高い投資先として知られていますが、もちろんリスクも存在します。

第一に、発行体の債務不履行リスクがあります。これは、企業の業績が悪化し、債券の利息や元本の支払いが滞ってしまうリスクです。もし発行体が倒産してしまうと、優先債であっても投資元本を失ってしまう可能性があります。

第二に、金利変動リスクがあります。一般的に金利が上昇すると、債券の価格は下落します。これは、新たに発行される債券の方が高い利回りを期待できるため、既存の債券の魅力が相対的に低下するためです。

第三に、流動性リスクがあります。優先債は株式に比べて市場規模が小さく、売買が成立しにくい場合があります。そのため、希望するタイミングで売却できない、あるいは希望する価格で売却できない可能性があります。

投資を行う際には、これらのリスクを十分に理解した上で、自己責任において最終的な投資判断を行うようにしましょう。

優先債と他の債券との比較

優先債は、他の債券と比較していくつかの特徴があります。ここでは、一般的な債券である「普通社債」と比較しながら、優先債の特徴を見ていきましょう。

まず、債権者の立場という点で違いがあります。企業が倒産した場合、優先債の保有者は普通社債の保有者よりも先に弁済を受けられます。これは、優先債が「優先的に」返済される権利を持っているためです。ただし、担保の有無は債券の種類によって異なり、優先債だからといって必ずしも担保が付いているわけではありません。

次に、リターンの面では、一般的に優先債は普通社債よりも低い利回りとなります。これは、優先債が持つ相対的に低いリスクを反映しているためです。

最後に、発行体について見ると、優先債は普通社債と同様に、企業や金融機関など様々な主体が発行しています。

このように、優先債は普通社債と比較してリスクとリターンのバランスが異なる特徴を持っています。投資を行う際には、それぞれの債券の特徴を理解し、自身の投資目的やリスク許容度に合った選択をすることが重要です。

優先債への投資方法

優先債に投資する方法としては、大きく分けて2つの方法があります。一つ目は、証券会社を通じて個別に優先債を購入する方法です。この方法は、投資する優先債を自分で選択できるため、自分の投資スタイルやリスク許容度に合わせた投資が可能です。ただし、ある程度の投資知識や経験が必要となります。

二つ目は、投資信託を通じて間接的に優先債に投資する方法です。投資信託は、多くの投資家から資金を集め、専門家が一括して運用を行います。そのため、個別に優先債を購入するよりも、リスク分散の観点から有利であると言えます。また、投資信託は、証券会社で購入できるほか、銀行や郵便局でも購入することができます。