意外と知らない？少人数私売出しの基礎知識
投資をしたい
先生、「少人数私売出し」って、どんな仕組みなんですか？難しそうな言葉でよく分かりません。
投資研究家
そうだね。「少人数私売出し」は、簡単に言うと、たくさんの人に公開せずに、限られた少人数の投資家だけに証券を売ることだよ。 例えば、君の好きなお菓子の会社の株を、みんなに売るんじゃなくて、仲の良い友達だけに売るようなイメージかな。
投資をしたい
なるほど！でも、なんで少人数だけに売るんですか？
投資研究家
良い質問だね。実は、たくさんの人に株を売るときは、色々複雑な手続きやルールがあるんだ。でも、少人数だけに売る場合は、そういった手続きを簡略化できる場合があるんだよ。だから、会社は早く資金を集めたり、手続きを簡単に済ませたりするために、少人数私売出しを選ぶことがあるんだ。
少人数私売出しとは。
「少人数私売出し」とは、投資の用語で、まだ誰も所有していない、または売却制限のない外国の証券を、50人未満の限られた投資家に販売することです。ただし、その証券を国内で既に1,000人を超える人が保有している場合は、この方法で販売することはできません。
少人数私売出しとは？
少人数私売出し（SPSSmall Public Offering）とは、株式を証券取引所を通さずに、少人数の投資家に直接売却することで資金調達を行う方法です。
従来の上場による資金調達と比べて、手続きが簡素で、短期間、低コストで実施できるというメリットがあります。そのため、近年では、特に新興企業やベンチャー企業の間で注目を集めています。
メリット・デメリットを理解しよう
資金調達方法の選択肢として、近年注目を集めている少人数私募債。
しかし、その仕組みやメリット・デメリットについて、十分に理解している方は少ないかもしれません。
そこで今回は、少人数私募債のメリット・デメリットに焦点を当てて解説していきます。
まず、メリットとして挙げられるのは、従来の金融機関からの融資と比較して、手続きが簡素化されている点です。
一般的に、金融機関からの融資を受ける際には、厳格な審査や担保・保証人の提供が求められます。
しかし、少人数私募債の場合、これらの要件が大幅に緩和されるケースが多く、比較的スムーズに資金調達を進めることが可能です。
また、投資家との関係性を構築できる点も魅力です。
少人数私募債は、親族や友人、従業員など、経営者と親しい間柄の人々から資金を集めることが多いため、
投資家との距離が近く、密接なコミュニケーションを取りながら事業を進めていくことが可能となります。
一方で、少人数私募債にはデメリットも存在します。
主なデメリットとしては、資金調達額が限られる点が挙げられます。
少人数私募債は、その名の通り、少人数の投資家から資金を集める方法であるため、
多額の資金調達には不向きです。
また、元本保証や利払いの義務がある点も忘れてはなりません。
少人数私募債はあくまでも「債券」であるため、
投資家に対しては、約束した時期に利息を支払い、満期日には元本を返済する義務があります。
このように、少人数私募債にはメリットだけでなく、デメリットも存在します。
資金調達を行う際には、これらのメリット・デメリットをしっかりと理解した上で、
自社の状況に最適な方法を慎重に検討する必要があります。
どんな投資家が利用するの？
少人数私売出し（PP、プライベート・プレイスメント）は、主に機関投資家や富裕層といった特定の投資家を対象に、株式や社債を発行して資金調達を行う方法です。では、具体的にどのような投資家が利用するのでしょうか？
まず、機関投資家が挙げられます。機関投資家とは、銀行、保険会社、投資信託運用会社など、多額の資金を運用しているプロ集団です。彼らは、市場で流通している株式よりも、非公開企業の情報や成長性に魅力を感じ、少人数私売出しを通じて投資を行うことがあります。
次に、富裕層も少人数私売出しの対象となります。彼らは、高いリスク許容度と投資の専門知識を持ち合わせており、未上場企業への投資を通じて大きなリターンを狙います。
さらに、ベンチャーキャピタルも忘れてはなりません。彼らは、成長性の高い未上場企業に対して、資金と経営ノウハウの両面からサポートを行い、将来的な株式公開（IPO）によるリターンを目指しています。少人数私売出しは、ベンチャーキャピタルにとって、有望な投資先と出会う貴重な機会となっています。
少人数私売出しとその他の資金調達方法との違い
資金調達の方法は多岐に渡りますが、その中でも「少人数私売出し」は、特に成長中のベンチャー企業にとって魅力的な選択肢となり得ます。しかし、その仕組みやメリットを正しく理解している方は意外と少ないのではないでしょうか？
本稿では、数ある資金調達方法の中から、「少人数私売出し」に焦点を当て、他の方法との違いを分かりやすく解説していきます。銀行融資や株式公開との比較を通して、それぞれのメリット・デメリットを把握することで、自社にとって最適な資金調達方法を見極めるための判断材料を提供します。
少人数私売出しに関する注意点
少人数私売出しは、従来の資金調達方法と比べて、比較的容易に資金調達を行えるというメリットがあります。しかし、安易に実行してしまうと思わぬ落とし穴にはまってしまう可能性も孕んでいるため、注意が必要です。
まず、少人数私売出しは、出資者を募る範囲が限られるという点に留意しなければなりません。親しい友人や家族など、限られた相手に出資を依頼するため、人間関係に影響を及ぼす可能性があります。資金調達後、事業がうまくいかなかった場合、関係が悪化してしまうことも想定しておくべきでしょう。
また、出資者に対する説明責任も重要になります。事業計画や経営状況など、透明性の高い情報開示が求められます。出資者とのコミュニケーションを密にとり、信頼関係を築くことが、後々のトラブル回避に繋がります。